1대량 생산
기존 전제
공식 인도·생산능력과 시장의 모델링 출하를 구분
확인해야 할 새 조건
동연도 공식 공장 원가·반품·SKU 매출을 대조
PHY02 · 2026-10-16 · 추정 BOM / 회계 실적 구분 필요
중국 저가 로봇 제조 경쟁력과 실제 고객 매출 분리
Unitree 신고서의 연도별 실제 판매량과 상품별 출하·매출총이익은 각기 다른 분모. 원본 비용표의 마스킹과 인증·서비스 비용을 고려해야 진입장벽 판단 가능
기존에 기대했던 경로
Unitree 개별 SKU 추정 부품원가와 2023 출하 2.38만대 등을 근거로 고마진 생산·시장 독점 확정
새 증거를 반영한 분기
Unitree 신고서의 연도별 실제 판매량과 상품별 출하·매출총이익은 각기 다른 분모. 원본 비용표의 마스킹과 인증·서비스 비용을 고려해야 진입장벽 판단 가능
기술·사용·정책으로 검증
액추에이터·모터·센서·제어기 BOM과 양산 수율
산업 인증을 통과한 실제 고객 납품대수·유통 채널별 실판매
안전·보안 인증, 정부/해외 공급자 접근 제한
고객의 구매·제품 시장에 연결하면
실판매 로봇대수×실현 ASP − 원가·보증/서비스·SI 비용
성장 서사가 뒤집히는 조건신고서 판매대수와 시장조사 추정의 시점이 다르면 시장점유율 서사를 폐기하고 같은 분모로 수정
원자료와 실증되지 않은 부분
이 상세 흐름은 기존 42개 SemiAnalysis 번호를 대체하거나 늘린 확정 시장이 아닙니다. 원문/그림 논점과 기업 공식자료를 연결한 신규 검증 가설입니다. 별도 고객 계약·재현 측정·실제 수익은 그때마다 승격해야 합니다.